我们从五个财务比率开始讨论财务比率，这些财务比率是根据公司资产负债表上报告的金额计算得出的。
以下财务比率通常被标记为流动性比率，因为它们提供了公司在到期时偿还债务的能力的一些指标：
- 比率 #1 营运资金
- 比率#2 流动比率
- 比率 #3 快速（酸性测试）比率
还有两个基于资产负债表金额的额外财务比率。这些比率提供了有关公司使用债务或财务杠杆的信息：
- 比率#4 债务权益比率
- 比率 #5 债务与总资产
比率 #1 营运资金
营运资金的定义是从公司的流动资产总额中减去公司的流动负债总额后的剩余金额。（在大多数行业中，流动资产包括现金和预计在一年内变为现金的资产。流动负债是一年内到期的义务。）
确定营运资金数额的公式为：
营运资金=流动资产-流动负债
一般来说，营运资金的数额越大，公司就越有可能在到期时支付其供应商、贷方、员工等。当出现意外问题时，这也意味着减少压力。
公司需要的营运资金数量因行业而异（并且可能因同一行业内的公司而异）。以下是决定所需数量的一些因素：
- 业务类型（制造商、零售商、服务提供商等）
- 企业规模
- 信用条件下的销售额，例如净 30 天
- 竞赛
- 流动资产的构成（现金与存货相差甚远）
- 必须支付流动负债的日期（下周或从现在起的 10 个月）
- 业务中使用的资产的年龄/状况（旧设备可能需要更多维修）
- 融资安排（例如批准和未使用的信贷额度）
- 意外出现的紧急情况
- 更多见解可以在我们的主题中找到营运资金和流动性
以下是说明如何计算公司营运资金金额的两个示例：
示例 1A
ABC 是一家大型制造公司，拥有 4,200,000 美元的流动资产和 4,000,000 美元的流动负债。因此，ABC 的营运资金为：
营运资金 = 流动资产 – 流动负债
营运资金 = $4,200,000 – $4,000,000 营运
资金 = $200,000
ABC 的 200,000 美元营运资金对于一家在明年到期的流动负债为 4,000,000 美元的大型制造商来说似乎太少了。但是，如果公司有一种标准产品，它为客户持续生产并在交货时付款，那么 200,000 美元的营运资金可能就足够了。另一方面，如果这家制造商必须携带大量的原材料和成品库存，并且每个月对产品的需求都不同，那么200,000美元可能远远不够。
示例 1B
Beta 公司是一家互联网企业，每天向在订购时使用信用卡付款的客户进行大量销售。如果 Beta 公司有 35,000 美元的流动资产和 20,000 美元的流动负债，则其营运资金为：
营运资金 = 流动资产 – 流动负债
营运资金 = $35,000 – $20,000
营运资金 = $15,000
由于贝塔公司是一家服务企业，其流动资产中不太可能有大量库存商品。也许 Beta 的大部分流动资产都是现金。如果这些假设是正确的，Beta 可能会以不到 15,000 美元的营运资金轻松运营。
示例 1A 和示例 1B 揭示了确定特定企业所需营运资金数量的困难。有关更多见解，请参阅我们的主题营运资金和流动性。
比率 #2 当前比率
流动比率，有时也称为营运资本比率，定义为公司的流动资产总额除以公司的流动负债总额。用公式表示，流动比率为：
流动比率=流动资产/流动负债
一般来说，流动资产与流动负债的比率越大，公司就越有可能在流动负债到期时支付流动负债。
以下因素与确定公司的适当流动比率以及营运资金（比率＃1）相关：
- 业务类型（制造商、零售商、服务提供商等）
- 企业规模
- 信用条件下的销售额，例如净 30 天
- 竞赛
- 流动资产的构成（现金与存货相差甚远）
- 必须支付流动负债的日期（下周或从现在起的 10 个月）
- 业务中使用的资产的年龄/状况（旧设备可能需要更多维修）
- 融资安排（例如批准和未使用的信贷额度）
- 意外出现的紧急情况
- 更多见解可以在我们的主题中找到营运资金和流动性
由于流动资产除以流动负债得出一个比率（与营运资金的数量不同），因此可以将流动比率与同一行业中较小公司的流动比率或较大公司的流动比率进行比较。
示例 2A
ABC 是一家大型制造公司，拥有 4,200,000 美元的流动资产和 4,000,000 美元的流动负债。因此，ABC的流动比率为：
流动比率 = 流动资产 / 流动负债
流动比率 = 4,200,000 美元 / 4,000,000 美元
流动比率 = 1.05（或1.05 比 1或1.05:1）
对于拥有 4,000,000 美元流动负债的大型制造商而言，ABC 的 1.05 流动比率似乎很小。过去，许多人认为理想的流动比率是 2（流动资产是流动负债的两倍）。今天，在尝试为企业找到最佳流动比率时，我们应该考虑许多因素。制造商的因素包括：
- 其销售和生产的一致性
- 客户付款速度有多快
- 所需的库存水平
- 必须支付流动负债的日期
- 还有更多的因素。我们的话题营运资金和流动性提供额外的见解。
示例 2B
Beta 公司是一家互联网企业，每天向必须在订购时使用信用卡付款的客户进行大量销售。如果 Beta 公司有 35,000 美元的流动资产和 20,000 美元的流动负债，那么其当时的流动比率将是：
流动比率 = 流动资产 / 流动负债
流动比率 = 35,000 美元 / 20,000 美元
流动比率 = 1.75（或1.75 比 1或1.75:1）
由于 Beta 公司不是制造商或零售商，因此它的库存很少或没有。如果其流动资产主要包括现金和来自长期客户及时付款的应收账款，如果其收入保持一致，Beta 可能会以 1.00（甚至更低）的比率运营。
比率 #3 快速（酸测试）比率
速动比率通常称为酸性测试比率。速动比率比流动比率更保守，因为不包括公司的库存和预付费用的金额。（假设存货和预付费用不能很快变现。）
结果，只有公司的“流动”资产，包括现金、现金等价物、临时投资和应收账款，除以公司流动负债总额。对于有库存的公司（制造商、零售商、分销商），速动比率被视为这些公司在到期时偿还债务能力的更好指标（比流动比率）。
速动比率的公式为：
速动比率=（现金+现金等价物+临时投资+应收账款）/流动负债
一家公司的速动比率是否足够将再次取决于以下因素：
- 快速资产的构成
- 客户支付公司提供的商品或服务的速度有多快
- 必须支付流动负债的日期
- 融资安排
示例 3A
为了说明速动比率，假设在 12 月 31 日，一家大型制造公司拥有 4,200,000 美元的流动资产和 4,000,000 美元的流动负债。但是，4,200,000 美元的流动资产包括 2,600,000 美元的库存和预付费用。因此，其“快速”资产（现金 + 现金等价物 + 临时投资 + 应收账款）达到 1,600,000 美元（4,200,000 美元 – 2,600,000 美元）。公司截至 12 月 31 日的速动比率计算如下：
速动比率 =（现金 + 现金等价物 + 临时投资 + 应收账款）/流动负债
速动比率 = 1,600,000 美元 / 4,000,000 美元
速动比率 = 0.40（或0.40 比 1或0.40:1）
显然，制造商和零售商的速动比率将明显小于其流动比率。该公司的速动比率为 0.40，这将要求企业及时出售其库存物品，以便在流动负债到期时收回支付流动负债所需的现金。这可能是也可能不是问题，具体取决于客户和对公司商品的需求。
示例 3B
假设 Beta 公司是一家互联网企业，每天都有大量销售，客户在订购时付款。Beta 的 35,000 美元流动资产包括 9,000 美元的库存和 1,000 美元的预付费用。因此，Beta 的“快速资产”（现金 + 现金等价物 + 临时投资 + 应收账款）的金额为 25,000 美元（35,000 美元 – 9,000 美元 – 1,000 美元）。如果 Beta 公司有 20,000 美元的流动负债，其速动比率的计算为：
速动比率 = 速动资产 / 流动负债
速动比率 = $25,000 / $20,000
速动比率 = 1.25（或1.25 比 1或1.25:1）
如果贝塔的速动资产主要是现金和临时投资，那么它的速动比率很高。
这结束了我们使用资产负债表中的流动资产和流动负债金额对三个财务比率的讨论。如前所述，您可以在我们的主题中了解有关这些财务比率的更多信息营运资金和流动性.
接下来，我们将看看另外两个使用资产负债表金额的财务比率。这些财务比率让我们对公司使用财务杠杆有一些了解。
比率 #4 债务权益比率
债务权益比率将公司的负债总额与其股东权益总额联系起来。
注意：
除非财务比率指定“长期债务”，否则您应该假设“债务”是指欠债权人的总额，或负债总额。作为一个公式，债务是：
债务=流动负债金额+非流动（长期）负债金额
债务权益比率的计算方法是将公司的负债总额除以股东权益总额：
资产负债率=总负债/总股东权益
公司使用某些债务被认为是明智的，原因如下：
- 债务利息可从美国公司的应税收入中扣除
- 借入资金的成本（利息费用）低于持有额外股票的成本
- 公司可以在不稀释现有股东的所有权利益的情况下获得和控制更多资产
然而，过多的债务是有风险的，因为公司可能无法获得额外的贷款来支付意外问题的成本。
示例 4A
假设 12 月 31 日，ABC Corporation 拥有 4,200,000 美元的流动资产和 5,800,000 美元的非流动（长期）资产，总资产为 10,000,000 美元。ABC 还有 4,000,000 美元的流动负债和 3,200,000 美元的非流动负债，导致总负债为 7,200,000 美元。其股东权益总额为 2,800,000 美元。鉴于此信息，ABC Corporation 在 12 月 31 日的债务权益比率为：
债务权益比率 = 总负债 / 总股东权益
债务权益比率 = 7,200,000 美元 / 2,800,000 美元
债务权益比率 = 2.57（或2.57 比 1或2.57:1）
正如 ABC 的 2.57 的债务权益比率所表明的那样，该公司使用与其股东资金相关的大量债权人资金。我们会说公司的杠杆率很高，这可能是公司在紧急情况或经济衰退需要时能否借更多钱的一个因素。
人们应该查看 ABC 经营所在行业的平均债务权益比率以及竞争对手的债务权益比率，以获得更多见解。
示例 4B
假设 Beta 公司拥有以下资产： 35,000 美元的流动资产；非流动资产 65,000 美元；流动负债20,000美元；25,000 美元的非流动负债；股东权益总额为 55,000 美元。贝塔公司的负债权益比率计算如下：
债务权益比率 = 总负债 / 总股东权益
债务权益比率 = 45,000 美元 / 55,000 美元
债务权益比率 = 0.82（或0.82 比 1或0.82:1）
Beta 的债务权益比率看起来不错，因为它使用的债权人资金少于其所有者资金的数量。
比率 #5 债务与总资产
债务占总资产的比率也是财务杠杆的一个指标。该比率显示了由债务/债权人资助的企业资产的百分比。其余部分来自企业所有者。一般来说，债务与总资产的比率越低越好，因为假设相对较少的债务风险较小。
[我们对债务权益比率的讨论（上面的比率#4）强调了在购买企业资产时使用债务而不是权益的一些利弊。]
回想一下，债务是指公司的负债总额或欠债权人的总额，债务与总资产的比率是通过将公司的负债总额除以资产总额来计算的。
以下是债务与总资产比率的公式：
债务占总资产=总负债/总资产
示例 5A
ABC 公司最近的资产负债表报告总资产为 10,000,000 美元，总负债为 7,200,000 美元。农行截至资产负债表日的负债与总资产比率为：
债务占总资产 = 总负债 / 总资产
债务占总资产 = 7,200,000 美元 / 10,000,000 美元
债务占总资产 = 0.72或72%（或0.72 至 1或0.72:1）
这表明 ABC 资产负债表上报告的总资产成本的 72% 由其贷方和其他债权人提供资金。其余 28% 的资金由 ABC 的股东提供。
72%是否是一个好的债务占总资产比率取决于资产、债务成本以及未来的许多未知因素。
对于需要长期贷款来购买节省劳动力的设备和建造更高效的设施（而不是为低效的设施支付租金）的成长型公司，72%的债务与总资产的比率可能是可以接受的。
另一方面，当债务因需求下降和管理不善导致经营亏损时，72%的债务与总资产比率可能存在风险，并可能阻止公司获得额外贷款。
示例 5B
Beta 公司最近的资产负债表报告总资产为 100,000 美元，总负债为 45,000 美元。因此，贝塔公司截至资产负债表日的负债与总资产比率为：
债务占总资产 = 总负债 / 总资产
债务占总资产 = 45,000 美元 / 100,000 美元
债务占总资产 = 0.45或45%（或0.45 比 1或0.45:1）
45% 是否是一个良好的债务与总资产比率取决于未来的情况。但是，作为一般规则，较低的债务与总资产的比率被认为更好，因为贷方的损失风险较小，并且公司可以在需要时获得额外的贷款。
