在本节中，我们将讨论使用资产负债表中的金额和损益表中的金额的五个财务比率。具体来说，我们将讨论以下内容：
- 比率 #10 应收账款周转率
- 比率 #11 应收账款销售天数（平均收款期）
- 比率 #12 库存周转率
- 比率 #13 库存销售天数（销售天数）
- 比率 #14 股东权益回报率
上述比率中的前四个告诉我们公司在以下方面的速度：
- 收（转）应收账款
- 销售（周转）其库存商品
公司能够将其应收账款和存货转换为现金的速度对于公司满足其工资单、向供应商付款以及在到期时支付其他流动负债至关重要。换句话说，一家公司可能拥有大量的营运资金和令人印象深刻的流动比率，但它需要将流动资产转换为现金来支付账单。
因此，较高的应收账款周转率（比率#10）和较高的存货周转率（比率#12）优于较低比率。这些较高的周转率意味着应收账款的销售天数（比率#11）和库存的销售天数（比率#13）将减少。减少应收账款和库存天数比增加天数要好。
回想一下，资产负债表上报告的金额是即时或时间点的，例如会计年度的最后时刻。因此，日期为 12 月 31 日的资产负债表提供了截至 12 月 31 日最后时刻的相关总账账户余额（资产、负债、权益）的“快照”。
还记得损益表报告了截至 12 月 31 日的整个 12 个月内发生的收入、费用、收益和损失的累计金额。
注意：
为了克服将损益表金额（如全年的累计销售额）与资产负债表金额（如年度最后时刻的应收账款余额）进行比较的这种不匹配，我们需要资产负债表金额是代表一年中所有天数的平均金额。
绘制一年中的每日（或每周）余额，然后计算这些数据点的平均值，将提供一个具有代表性的平均值。不幸的是，公司以外的人无法访问这些详细信息。
作为替代方案，局外人通常根据当年和上一年的年终时刻计算平均值。（他们这样做并不考虑这些年终余额是否远低于当年的余额。）
比率 #10 应收账款周转率
应收账款周转率（或应收账款周转率）将公司最近一年的净信贷销售额与该年客户欠公司的金额联系起来。
注：
净赊销=赊销总额（不包括现金销售）减去任何相关的销售折扣、销售退货和销售津贴。
如果一家新的初创公司以 30 天的净信用期限进行首次销售，则该公司通过增加应收账款和增加信用销售来记录销售。如果客户在 30 天内付款，公司将增加现金并减少应收账款。这意味着该公司将在 30 天内交出应收账款。如果每次销售都发生这种情况，那么应收账款周转率将约为每年 12.2 倍（365 天 / 30 天）。
但是，如果所有客户都需要 40 天支付欠款，则应收账款周转率约为每年 9.1 倍（365 天/40 天）。
应收账款周转率越高，应收账款变现的速度越快（这是公司按时偿还流动负债所必需的）。因此，较高的应收账款周转率优于较低的比率。
有些人将应收账款周转率归类为效率比率，因为它表示公司收回应收账款并将其转化为现金的速度。
应收账款周转率计算如下：
应收账款周转率=本年赊销净额/平均应收账款金额
示例 10
假设一家公司在一个行业中竞争，客户的信用期限为 30 天。还假设该公司最近一年的净信贷销售额为 570,000 美元，平均应收账款为 60,000 美元。
鉴于此信息，公司的应收账款周转率为：
应收账款周转率=当年净信贷销售额/平均。应收账款金额应收
账款周转率 = $570,000 / $60,000
应收账款周转率 = 9.5 倍
要确定该公司 9.5 的应收账款周转率是否可以接受，您可以执行以下操作：
- 查看公司所在行业的平均应收账款周转率
- 计算竞争对手的应收账款周转率
- 将其与公司过去的应收账款周转率进行比较
- 将其与给予客户的信用条款的预期比率进行比较
应收账款在年内周转的次数越多，公司就越频繁地收取支付流动负债所需的现金。
注意：
如果您使用公司公布的（外部）财务报表计算应收账款周转率，您应该注意以下事项：
- 通常，损益表不会将净信贷销售额作为单独的金额报告。相反，只有净销售额（信用销售额 + 现金销售额）可用。在我们的示例中，我们将提供公司的净信贷销售额。
- 资产负债表仅在会计年度的最后时刻报告公司的应收账款（通常是上一年最后时刻的余额）。未报告全年应收账款平均余额。因此，必须计算应收账款的平均余额。由于公司以外的人无法访问每日、每周或每月的余额，他们通常会根据每个会计年度最后时刻的两个余额计算一个简单的平均值。（这个平均值可能远低于全年的余额，因为美国公司经常在其业务活动处于最低水平时结束其会计年度。）在我们的示例中，我们将提供公司整个会计年度应收账款的平均金额。
比率 #11 天的应收账款销售额（平均收款期）
应收账款的销售天数（也称为平均收账期）是指公司在过去一年中收回应收账款的平均时间。
确定应收账款销售天数的一种简单方法是将 365（一年中的天数）除以应收账款周转率，这在比率 #10 中进行了解释。换言之，应收账款的天销售额公式为：
应收账款销售天数=365天/应收账款周转率
示例 11
假设一家公司在最近一年的净信贷销售额为 570,000 美元。在这一年里，它平均有 60,000 美元的应收账款。因此，其应收账款周转率为每年 9.5 倍（570,000 美元/60,000 美元）。
由于公司应收账款周转率确定为9.5，应收账款天销售额计算如下：
应收账款销售额 = 365 天/应收账款周转率 应收账款
销售额 = 365 天 / 9.5
天应收账款销售额 = 38.4 天
要确定该公司 38.4 天的应收账款销售天数是否可接受（或不可接受），您可以执行以下操作：
- 查看公司所在行业的平均应收账款周转率
- 计算竞争对手的应收账款周转率
- 将其与公司过去的应收账款周转率进行比较
- 将其与给予客户的信用条款的预期比率进行比较
应收账款的销售天数较少意味着平均而言，该公司将其应收账款转换为支付流动负债所需的现金。
注意：
应收账款的销售天数（例如我们刚刚计算的 38.4 天）是基于所有客户的交易和未付余额。包括前几天、25 天、50 天、75 天前的赊销等。因此，平均38.4 可能隐藏了一些付款缓慢的客户的账户。
与其使用其中一种应收账款比率，不如对应收账款进行账龄（可通过会计软件轻松获得）。应收账款账龄将每个客户的未付余额分类到具有以下标题的列中：当前、过去 1-30 天、逾期 31-60 天、逾期 61-90 天、逾期 91 天以上。该账龄报告允许公司人员查看每个客户所欠的确切金额。因此，公司可以采取行动收取逾期款项。
比率 #12 库存周转率
存货周转率表示公司在过去一年中销售存货的速度。由于存货在公司的资产负债表上以其成本（而非售价）报告，因此有必要将存货成本与公司损益表中报告的已售商品成本（而非销售额）联系起来。
由于销售商品的成本是一年中所有 365 天的累计成本，因此将其与全年的平均库存成本联系起来很重要。
由于公司公布的资产负债表仅报告会计年度最后时刻和上一会计年度最后时刻的库存成本，这两个数据点的平均值可能无法代表整个 365 天的库存水平。年。（原因是许多美国公司以最低的活动水平结束其会计年度。）在我们的示例中，我们将为您提供代表全年的公司平均库存成本。
以下是库存周转率的公式：
存货周转率=当年销售商品成本/当年平均存货成本
由于持有库存存在风险和成本，因此公司力求高库存周转率，只要其库存物品永远不会缺货。
示例 12
假设在最近一个会计年度，一家公司的销售额为 420,000 美元，其销售商品成本为 280,000 美元。还假设该公司年底的资产负债表报告其库存成本为 75,000 美元，而上年年底为 65,000 美元。对公司存货记录的分析表明，存货成本全年稳步上升。根据分析，会计年度的平均库存成本确定为 70,000 美元。鉴于此信息，该公司最近一个会计年度的存货周转率为：
库存周转率=当年销售商品成本/平均。年内
存货成本存货周转率 = $280,000 / $70,000
存货周转率 =年内 4 次
要确定该公司的库存周转率 4 是否可接受，您可以执行以下操作：
- 查看公司所在行业的平均库存周转率
- 计算竞争对手的库存周转率
- 将其与公司过去的库存周转率进行比较
- 将其与预期库存周转率进行比较
库存周转率是库存中可能有数百种不同产品和零部件的平均值。库存中的某些物品可能在一年多内没有任何销售，有些可能在六个月内没有销售，有些可能在供应商到达后的几周内销售，等等。
这是一个提示
公司的经理可以计算其库存中每种产品的周转率，而不是依赖整个库存的平均周转率。例如，将其库存中第 123 项的平均数量/单位与当年销售的第 123 项的数量/单位进行比较。
一个简单的工作表将列出库存中的每个项目，然后计算每个项目的近似库存周转率。公式为：过去一年销售的单位数/库存单位数。然后将对滞销商品（存货周转率低的商品）进行审查，以确定继续携带这些商品是否有利可图。
可以在工作表中添加一个额外的列来显示库存中的天数（比率 #13，如下所示）。
比率 #13 存货销售天数（待售天数）
库存销售天数（也称为销售天数）表示公司出售其库存所需的平均天数。目标是拥有最少的库存天数，因为在库存中携带物品的成本很高（包括物品损坏或过时的风险）。当然，缺货也是有代价的。因此，管理库存水平很重要。
计算库存销售天数的一种简单方法是将 365（一年中的天数）除以库存周转率（比率 #12）。
以下是计算库存天数的公式：
存货天数=365天/存货周转率
示例 13
假设一家公司当年的销售成本为 280,000 美元，该年的平均库存成本为 70,000 美元。因此，其存货周转率为 4 倍（$280,000 / $70,000）。
假设公司存货周转率为4，存货天销售额计算如下：
存货天数 = 365 天 / 存货周转率 存货
天数 = 365 天 / 4
天存货销售额 = 91.25 天
较少天数的库存销售是首选，因为这表明公司将更快地将其库存转换为现金。（它可能会立即获得现金进行现金销售，或者在收回应收账款时获得现金。）
库存天数是公司库存中许多产品的平均值。有些产品可能超过一年没有售出，有些可能在 10 个月内未售出，有些产品在供应商到货后不久就售出，等等。
由于我们使用存货周转率来计算存货天数，因此存货周转率计算错误会导致存货天数不正确。（例如，如果有人使用销售额而不是销售成本来计算库存周转率，则库存天数的销售额将不准确。）
比率 #14 股东权益回报率
对于只有普通股（没有优先股）流通在外的公司，股东权益回报的计算方法是将其一年的收益（税后净收入）除以同年股东权益的平均金额。
公司资产负债表上报告的股东权益金额是截至会计年度最后时刻的金额。另一方面，税后净收入是全年的累计收入。因此，股本回报率的计算应采用全年平均股本金额。
仅拥有普通股的公司的股东权益年回报率公式为：
股东权益回报率=税后净收入/平均股东权益
示例 14
假设公司在过去一年的税后净收入（收益）为 560,000 美元。经确定，该年度股东权益的代表性平均金额为 2,800,000 美元。鉴于此信息，该公司过去一年的股东权益回报率为：
股东权益回报率 = 税后净收入 / 平均股东权益
回报率 = 560,000 美元 / 2,800,000 美元
股东权益回报率 = 20%
要确定公司的股东权益回报是否合理，您可以执行以下操作：
- 查看公司行业的平均股东权益回报率
- 计算竞争对手的股东权益回报率
- 将其与公司近几年的股东权益回报率进行比较
- 将其与计划的股东权益回报率进行比较
